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可穿着概念荣衰轮回始于想象终究用户体验

2019年05月15日 栏目:军事

走下神坛的科技股人心变化得太快。某国内大型券商电子分析师兰天(化名)对21世纪经济报导表示,一旦预期起来,A股投资者常常会一下子把概

走下神坛的科技股

人心变化得太快。某国内大型券商电子分析师兰天(化名)对21世纪经济报导表示,一旦预期起来,A股投资者常常会一下子把概念公司的股价给透支了,但对于高估了的股价,业绩很难支持得住。

你还记得可穿戴吗?

可穿戴概念2013年开始在A股市场显著发酵,被寄与很高的期待,相干概念股鸡犬升天,但到了2014年年中以后,可穿戴产品表现远低于市场预期,概念炒作迅速降温,至今该概念已经淡出投资者的视野。

人心变化得太快。5月12日,某国内大型券商电子分析师兰天(化名)对21世纪经济报导表示,一旦预期起来,A股投资者往往会一下子把概念公司的股价给透支了,但对高估了的股价,业绩很难支持得住。

典型的巨大想象空间

2013年是可穿着概念风光无限的一年。

新一轮产品创新开始显现,穿戴式电子产品将成为热点。2013年2月16日,作为国内早敏锐地关注到可穿着概念潜力的券商研究所之一的光大证券的分析师蒯剑写道。当年谷歌眼镜在1月底开始给应用程序开发商测试,传言苹果也已开始了iWatch的开发。

某种程度上,可穿戴概念晕染于A股,是一个西学东渐的进程。

2013年,可穿戴设备引发各大厂商的创新热潮,产品集中于智能眼镜、智能手表、智能手环、智能鞋等领域,主要应用于消费电子、医疗、军事等。彼时,谷歌、三星、英特尔、索尼、卡西欧、LG、飞利浦、戴尔、百度、华为等国内外科技巨头均纷纭加入开发。

国际上的各大研究机构普遍对可穿戴设备市场十分乐观。比如,Gartner预计到2016年,可穿戴智能电子产品的市场规模将达100亿美元;根据IMS Research 的预测,2016年全球可穿着装备市场规模将从2012年的3000万台增长到1.71 亿台,2018年将达4.85亿台,年间复合增长率达59%。

甚至,还出现了颠覆智能的观点。

随着智能的普及,处理器性能和材料工艺的瓶颈被不断突破,可穿戴计算技术取得了长足的进步。预计到2017年,可穿着计算装备出货量将从今年的约1500万部增长到7000万部。从趋势来看,可穿戴计算设备或将颠覆智能,可穿戴计算时期行将到来!2013年2月25日,安信证券在一份研报中如此乐观地预测。

巨大的想象空间,让乐观情绪互相感染。

5月12日,回顾可穿着概念的轮回故事时,智诚海威投资副总经理卢伟强对21世纪经济报道表示,可穿着装备的典型性在于,想象空间非常大,这是让A股很喜欢的特质。

A股固然不会错过

蒯剑当年的研报中提及了可穿着直接触及A股的关键逻辑部分大陆电子公司在本轮创新中有望成为首批弄潮儿,虽然短期不能对业绩产生显著影响,巨大的市场空间将能够大大提升估值水平。

至少,蒯剑预判的结论是对的,2013年,估值水平的提升,让可穿着概念股鸡犬升天。

以当时被卖方机构称为可穿戴时代不忍错过的黑马的北京君正()为例,2013年1月初,北京君正的股价约为8元,到了9月初,该股票价格一度超过18元,涨幅超过1倍。尔后,经过数月的调整,北京君正12月底股价一度超过29元。

事实上,以2013年9月份的股价计算,可穿戴概念的股票均已明显不便宜。根据国信证券整理的数据,截至9月9日,相对2012年业绩的收益率,北京君正约60倍,环旭电子()约38倍,顺络电子()约46倍,歌尔声学()约70倍。

可穿着的诱惑,足以让该行业之外的其他公司跨界觊觎,比如9安医疗()。

2013年5月3日,有媒体报道称,医疗设备生产企业九安医疗首次尝试的可穿戴手表计步器将于当年下半年登陆欧美市场。结果,公司股价在一个月内实现翻倍。此后,可穿着的故事,继续让公司股价高歌猛进。

核心产品体验远不如预期

预期已被股民高高吊起,但可穿戴产品的销售却难以赶上。

可穿戴概念降温的关键时点在于,几个市场预期很高的产品销量远没有预期的好。兰天对21世纪经济报导表示。

2014年年中之后,高预期的可穿着产品表现开始远低于市场预期。

2014年5月,谷歌向美国消费者出售代谷歌眼镜,但销售远远低于预期。由于售价过高、戴上去有不适反应、泄露隐私等因素,谷歌眼镜并没有流行起来。

沸腾的情绪,逐步转冷。

IDC(互联数据中心)2014年年底发表报告显示,预计2015年可穿戴装备的出货量只有4000万到5000万,仍未到爆发期。至2014年可穿戴设备遇冷主要是由于装备关键技术还没有得到完全突破,产品服务生态圈还没有建立等原因所致。

2015年1月19日,谷歌宣布停止出售代谷歌眼镜。代谷歌眼镜除提供给认证火伴,或在医院及工厂进行商用,不再向个人用户提供测试版产品。

被寄予厚望的苹果Apple Watch智能手表,亦未能有好的表现。

2015年4月10日,Apple Watch开启预售,但至今未公布过销售数据。核心还是用户体验的问题。兰天认为,没想到谷歌眼镜、苹果智能手表会是这样的结果,但做新的硬件,需要一个积累的过程,需要循序渐进,不可能太快,而市场预期太高,所以降温也很正常。

卢伟强告知,可穿着的逻辑是很好的,但是核心问题在于技术上没有完全突破,没有做得很好的产品,所以流行不起来,没法那末快兑现业绩。市场应该用一级市场的耐心去等待这个行业的变化。

二级市场显然没有这样的耐心。

北京君正在2013年12月底股价一度超过29元后,在接下来的一年多时间内,股价宽幅震荡,直到2015年4月份大牛市接近阶段,股价才重新突破29元。

九安医疗的案例亦可说明可穿戴设备能带来好业绩还很是遥远。

2013年、2015年九安医疗均为亏损状态,尤其2015年亏损约1.5亿,2016年季度,公司又亏损了约1400万。2013年以来,公司仅仅在2014年实现盈利,盈利约1000万,这次盈利还是巨额投资收益兑现的结果,才防止公司被ST。

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